Thị trường địa ốc có thể vẫn được chính phủ yểm trợ

Ngành địa ốc tại Hoa Kỳ có vẻ như đang hồi phục, nhưng thị trường vẫn chưa hồi phục hoàn toàn giữa lúc việc cho vay vẫn quá chặt chẽ và nhịp độ tái tài trợ nhanh chóng đang gây ứ đọng, Ủy Ban Thị Trường Mở Rộng Liên Bang (FOMC: Federal Open Market Committee) nói trong biên bản cuộc họp mới nhất của ủy ban.

Ngoài ra, biên bản cho thấy Quỹ Dự Trữ Liên Bang (Fed) thiên về biện pháp mua thêm trái phiếu trong tương lai để thúc đẩy nền kinh tế.

Mới đây, Fed đã ban hành một đợt QE khác để tăng lượng tiền lưu hành và sẽ mua mỗi tháng khoảng $40 tỉ chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp.

QE, hay Quantitative Easing, là một chính sách tiền tệ bất thường, được các ngân hàng trung ương sử dụng để kích thích nền kinh tế quốc gia khi các chính sách khác tiền tệ cổ điển khác không còn hiệu nghiệm nữa. Ngân Hàng Trung Ương thi hành chính sách QE bằng cách phát hành tiền mới để mua các tài sản tài chánh của các ngân hàng thương mại và các định chế khác của tư nhân để rót thêm lượng tiền tệ lưu hành vào nền kinh tế. Mới đây Fed đã ban hành chính sách QE đợt thứ ba, được gọi là QE3.

Nhìn về phía trước, một số các thành viên của ủy ban nhấn mạnh rằng những vụ mua thêm tài sản có thể sẽ thích hợp vào năm tới, sau khi chương trình kéo dài thời gian đáo hạn của các trái phiếu chấm dứt, nhằm đưa tới sự cải thiện đáng kể trong thị trường lao động,” theo biên bản cuộc họp.

Các thành viên của ủy ban nói chung trông đợi sự hồi phục kinh tế của quốc gia vẫn ở mức độ vừa phải trong những tam cá nguyệt sắp tới.

Tuy nhiên, họ ghi nhận một cảm tưởng lạc quan chung về thị trường địa ốc với giá nhà và những vụ mua bán nhà đang gia tăng cùng với việc xây dựng mới. Tuy nhiên, các xí nghiệp tài chánh vẫn gặp khó khăn với làn sóng những vụ tái tài trợ mới vượt quá khả năng giải quyết hiện nay.

Theo biên bản cuộc họp của FOMC, động lực thúc đẩy thị trường địa ốc thường là lãi suất thấp và nhu cầu cao, nhưng thị trường hiện nay vẫn ở dưới các mức lý tưởng.

Biên bản nói: “Các tham dự viên cũng ghi nhận rằng các tiêu chuẩn bảo đảm vẫn khó khăn, nhất là đối với những người vay tiền có điểm tín dụng thấp.”

Mặc dù nhịp độ mua nhà và chi tiêu của giới tiêu thụ chứng tỏ thị trường có các dấu hiệu cải thiện, biên bản cho thấy ủy ban lo ngại về mức độ hoạt động trong lãnh vực kinh doanh đang giảm bớt.

Sản lượng nhà máy cho thấy các dấu hiệu đang yếu đi với các báo cáo trên thị trường chứng tỏ sản lượng chậm hơn trước và số đơn đặt hàng mới ít đi.

Những lo ngại về chi tiêu của giới kinh doanh có thể liên quan đến tình trạng bất trắc chung quanh chính sách về thuế của chính phủ liên bang và viễn ảnh kinh tế thế giới, đặc biệt tại Âu Châu, Fed nói.

Với Quỹ Dự Trữ Liên Bang hiện đang duy trì lãi suất thấp và tham gia vào việc mua các chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp, ủy ban vẫn không đồng ý về việc khi nào, hoặc có nên cho biết các yếu tố nào sẽ đưa tới sự thay đổi trong lãi suất được áp dụng giữa các ngân hàng liên bang hay không.

“Vài thành viên trong ủy ban lo ngại rằng các giới hạn định lượng (quantitative thresholds) có thể gây hiểu lầm cho cho công chúng bằng cách tạo cảm tưởng rằng FOMC chú trọng vào một số nhỏ các biến số kinh tế trong việc ấn định chính sách tiền tệ, trong khi ủy ban thực ra sử dụng nhiều loại thông tin khác nhau,” theo biên bản cuộc họp của FOMC. “Vài thành viên khác trong cuộc họp lo ngại rằng công chúng có thể hiểu sai các giới hạn định lượng như tương đương với các mục tiêu dài hạn hơn của ủy ban hoặc như các nút bấm, khi đạt tới, sẽ khiến lãi suất tăng ngay lập tức.” (nn)