ORANGE COUNTY, California (NV) – Quyết định của Cục Dự Trữ Liên Bang (Fed) vào Tháng Chín về việc giảm lãi suất hơn dự trù 50 điểm cơ bản đã làm dấy lên hy vọng về các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung khi lạm phát đang chậm lại. Điều này hứa hẹn sẽ mang lại sự hỗ trợ cho các hộ gia đình và doanh nghiệp vốn đang phải đối mặt với chi phí vay mượn cao nhất trong nhiều thập niên qua.
Tuy nhiên, theo báo Bloomberg, không rõ lợi ích từ việc giảm lãi suất sẽ mất bao lâu để lan tỏa ra toàn bộ nền kinh tế. Trong khi ở một số lĩnh vực, chẳng hạn như địa ốc, đã cảm nhận được tác động ngay lập tức, thì các lĩnh vực khác sẽ mất nhiều thời gian hơn để thấy được sự thay đổi.
Một lý do là lãi suất vẫn còn cao. Mức lãi suất trung tính (neutral), mức lãi suất mà tại đó lãi suất không làm kích thích cũng không kìm hãm nền kinh tế, được cho là thấp hơn nhiều so với mức lãi suất chuẩn hiện tại của Fed từ 4.75% đến 5%, vốn vẫn được coi là đang làm hạn chế hoạt động kinh tế. Báo cáo về tình hình việc làm gia tăng mạnh mẽ bất ngờ trong Tháng Chín, công bố vào ngày 4 Tháng Mười, có thể sẽ khiến Fed ngần ngại trong việc tiếp tục mạnh mẽ cắt giảm lãi suất.
Kathy Bostjancic, kinh tế gia trưởng của Nationwide Mutual Insurance Co., cho rằng mức lãi suất trung tính sẽ vào khoảng 3.75% đến 4%.
Bà nói: “Người tiêu dùng đã bắt đầu cảm thấy có một chút nhẹ nhõm từ việc giảm lãi suất vay mua xe và nhà cửa. Nhưng cần phải có thêm các đợt cắt giảm lãi suất nữa để sự nhẹ nhõm này trở nên đáng kể và thực sự thúc đẩy nhu cầu mua xe và nhà ở.”
Tác động của quyết định Fed được cảm nhận rõ nhất trong thị trường nhà ở, nơi lãi suất thế chấp đang ở mức thấp nhất trong hai năm qua và các địa ốc viên báo cáo rằng lượng yêu cầu thông tin tăng lên.
Theo chỉ số từ Hiệp Hội Nhà Xây Dựng Nhà Ở Quốc Gia (NAHB) và Wells Fargo, niềm tin của các nhà xây dựng nhà ở đã tăng trong Tháng Chín. Đây là lần đầu tiên sau sáu tháng. Tỷ lệ người tiêu dùng có kế hoạch mua nhà trong sáu tháng tới đã tăng lên mức cao nhất trong một năm, và số lượng đơn đăng ký tái cấp vốn thế chấp đã tăng lên.
Dan Hnatkovskyy, giám đốc điều hành của NewHomesMate, một trang web kết nối người mua với các căn nhà mới xây, cho biết lượt tìm kiếm trên trang web của ông đã tăng 15% trong Tháng Chín so với tháng trước. “Chúng tôi chắc chắn đang thấy nhu cầu bị trì hoãn đang quay trở lại,” ông nói. Tuy nhiên, ông cho rằng cần có thêm thời gian.
Cheryl Abrams Davis, địa ốc viên của Re/Max United Real Estate ở Maryland, cho biết: “Chúng tôi vẫn phải chờ thêm các đợt cắt giảm lãi suất nữa trước khi mọi người thực sự bắt đầu tích cực tìm kiếm nhà để mua.” Theo khảo sát hàng tháng của University of Michigan, người tiêu dùng hiện đang bi quan về điều kiện mua nhà hơn bao giờ hết trong lịch sử khảo sát, kể từ năm 1978.
Thị trường xe cũng phản ứng nhanh với thay đổi của lãi suất. Devyn Colby, làm việc trong ngành kinh doanh xe tại Austin, nhận thấy tâm lý người mua xe đang tốt hơn. Bà nói: “Chúng tôi bắt đầu thấy lãi suất giảm trên tất cả các mẫu xe, điều này khuyến khích mọi người bắt đầu mua sắm. Nửa cuối tháng vừa qua là khoảng thời gian khá bận rộn.”
Chính Colby cũng lạc quan, ở tuổi 26, cô đang trong quá trình “chốt” khoản vay thế chấp đầu tiên để xây nhà. Cô nói: “Chúng tôi may mắn nhận được mức lãi suất tốt hơn so với vài tháng trước khi chúng tôi bắt đầu quá trình này.”
Các doanh nghiệp nhỏ đã lên tiếng về tác động của lãi suất cao, và mức độ lạc quan trong lĩnh vực này đã giảm nhiều nhất trong hơn hai năm qua vào Tháng Tám. Jim Ilg, giám đốc vận hành của 11th Avenue Hostel, một doanh nghiệp gia đình tại Denver với khoảng 20 nhân viên, cho biết khoản thanh toán khoản vay của ông đã tăng vọt kể từ khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022.
Ông đã vay tiền cho doanh nghiệp của mình với lãi suất rất thấp vào năm 2019, nhưng các khoản vay đó đã được điều chỉnh lại, và khoản thanh toán lãi suất hàng tháng của ông đã tăng lên đến $21,000 từ mức $10,000. “Lúc vay tiền, không ai nghĩ rằng lãi suất sẽ tăng cao như vậy,” Ilg nói. “Bạn cần bao nhiêu khách hàng mới đủ để trang trải chi phí, bảo hiểm, thuế, nhân viên, điện nước và thêm $21,000 tiền lãi nữa? Lãi suất cần phải giảm đáng kể.”
Tín hiệu phàn hồi từ người tiêu dùng cũng lẫn lộn. Doanh số bán lẻ đã tăng bất ngờ trong Tháng Tám, nhưng cũng có bằng chứng rõ ràng cho thấy một số người mua sắm đang gặp khó khăn trong việc trả nợ.
Báo cáo từ Ngân Hàng Dự Trữ Liên Bang New York cho thấy tỷ lệ nợ tiêu dùng tổng thể bị trễ hạn vẫn duy trì ở mức 3.2% trong quý thứ hai, nhưng tỷ lệ các khoản vay mua xe và thẻ tín dụng mới bị trễ hạn tiếp tục tăng. Tỷ lệ dư nợ vay mua xe bị trễ hạn ít nhất 30 ngày là cao nhất kể từ năm 2010. Tỷ lệ nợ thẻ tín dụng mới bị trễ hạn đã tăng lên 9.05%, cao nhất trong khoảng 12 năm qua.
Chủ Tịch Fed Jerome Powell cho biết vào ngày 1 Tháng Mười rằng Ngân Hàng Trung Ương sẽ giảm lãi suất “theo thời gian,” nhưng cảnh báo rằng không có “lộ trình định sẵn.” Lãi suất cho vay cơ bản, một chỉ số chuẩn cho các khoản vay tiêu dùng và doanh nghiệp, bao gồm cả thẻ tín dụng, đã giảm 50 điểm cơ bản xuống còn 8%, vẫn cao hơn nhiều so với mức 3% vào đầu năm 2022.
Mark Zandi, kinh tế gia trưởng của Moody’s Analytics, nói: “Fed cần phải tiếp tục thực hiện kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất thêm trong những tháng tới. Nếu không, lãi suất trái phiếu kho bạc và các lãi suất khác sẽ tăng trở lại và thị trường chứng khoán sẽ dễ bị sụt giảm đáng kể.” (Ng.Tr) [kn]
