(realtor.com) – Lãi suất đã sụt giảm nhanh chóng, nhưng phí tổn để vay một món thế chấp không giảm nhanh như vậy.
Lãi suất sụt giảm thường là một ơn huệ cho thị trường nhà đất, vì điều đó thường làm giảm lãi suất mà những nhà cho vay đề nghị cho các món thế chấp. Người vay khi đó có thể mua nhà hoặc tái tài trợ các món thế chấp hiện hữu của họ với chi phí hằng tháng thấp hơn. Nhưng họ không cảm thấy toàn thể lợi ích của lãi suất gây choáng váng gần đây, một lý do khiến thị trường nhà đất vẫn không nóng lên trong năm qua.
Lãi suất thế chấp được liên kết chặt chẽ với tiền lời đối với loại công trái 10 năm. Kể từ cuối Tháng Sáu, tiền lời Công Khố Phiếu đã giảm khoảng 0.4% điểm, nhưng lãi suất thế chấp trung bình chỉ giảm 0.16% điểm. Khoảng cách giữa hai con số này gần tới mức cao nhất trong hơn bảy năm, theo một bản phân tích các dữ kiện thị trường của Dow Jones.
Trong tuần này, một món thế chấp có lãi suất cố định 30 năm là 3.57%, theo công ty thế chấp Freddie Mac. Đó là một trong những lãi suất trung bình thấp nhất trong năm nay, nhưng nó đã trồi sụt trong những tháng gần đây.
Giới điều hành thế chấp, các nhà buôn và nhà đầu tư có khuynh hướng xem sự chênh lệch giữa tiền lời công khố phiếu 10 năm và lãi suất thế chấp 30 năm như một thước đo sức khỏe của thị trường thế chấp.
Mức chênh lệch đã lan rộng khi thị trường bùng nổ vào năm 2008, khi tiền lời trái phiếu giảm mạnh nhưng những nhà cho vay chậm điều chỉnh lãi suất thế chấp.
Khi sự chênh lệch mở rộng, các ngân hàng kiếm được nhiều tiền hơn và những người vay không nhận được lãi suất thấp như đáng lẽ họ sẽ nhận được.
Mối quan hệ có thể nhanh chóng tan vỡ nếu những nhà cho vay phải cạnh tranh nhiều hơn để kinh doanh, giúp giới tiêu thụ chiếm ưu thế. Điều đó đã xảy ra vài tuần trước khi lãi suất trái phiếu tăng vọt và khoảng cách với lãi suất thế chấp thu hẹp bớt.
Khoảng cách hiện nay cho thấy rằng những nhà cho vay thế chấp không phải hạ lãi suất nhiều để kiếm mối kinh doanh. Nhiều người nói rằng họ đang nhìn thấy nhu cầu vay tiền thế chấp tăng mạnh, dù không giảm lãi suất mà họ đề nghị để phù hợp với tiền lời trái phiếu. Mặc dù những vụ mua bán nhà vẫn lờ đờ, nhiều người vay đã lấy ra những món thế chấp với lãi suất cao hơn lãi suất tái tài trợ vào năm ngoái.
Khi những nhà cho vay tính lãi suất cao hơn, họ thường kiếm được nhiều tiền hơn trên mỗi món vay, một khuynh hướng có thể thúc đẩy thu nhập của họ trong tam cá nguyệt thứ ba. Các ngân hàng lớn với việc kinh doanh thế chấp lớn, gồm JPMorgan Chase & Co. và Wells Fargo & Co., dự tính sẽ báo cáo vào tuần tới.
Lãi suất thế chấp tăng trong suốt năm ngoái, làm giảm nhu cầu tái tài trợ và nhiều nhà cho vay đã phải cắt giảm hoạt động và sa thải nhân viên. Mặc dù lãi suất đã đảo ngược chiều hướng trong năm nay, cho đến nay họ vẫn không muốn thuê người hàng loạt trở lại.
Nếu lãi suất vẫn tiếp tục thấp, họ sẽ bắt đầu thuê người, nhưng họ không thể làm điều đó một sớm một chiều, và họ cũng không muốn như vậy. Những gì họ làm là trên căn bản họ điều khiển số cung đó bằng cách không hạ thấp lãi suất của họ nhiều như vậy.
Một yếu tố khác đang duy trì lãi suất thế chấp tương đối cao so với tiền lời trái phiếu: Các nhà đầu tư đang đòi hỏi thu nhập cao hơn đối với các chứng khoán được bảo đảm bởi các món thế chấp này. Khi lãi suất giảm, nhiều người tái tài trợ căn nhà của họ và trả hết các món thế chấp hiện nay của họ, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư vào chứng khoán được bảo đảm bởi những món thế chấp mất một phần dòng lợi tức của họ.
Để bù đắp cho điều đó, các nhà đầu tư có khuynh hướng đòi hỏi tiền lời cao hơn đối với các chứng khoán thế chấp. Điều đó, mặt khác, hãm bớt sự sụt giảm trong lãi suất thế chấp vì các nhà đầu tư có thể kiếm được nhiều hơn khi lãi suất cao hơn. (N.N.)
[jwplayer c5iBxEqa-YzmDPLlM]
