ORANGE COUNTY, California (NV) – Các nghiên cứu viên của Cục Dự Trữ Liên Bang Mỹ (Fed) cảnh báo rằng cổ phiếu bị “định giá để tiếp tục phục hồi kinh tế” và định giá tài sản trên nhiều thị trường “có vẻ cao hơn so với các nguyên tắc cơ bản,” theo báo Business Insider.
S&P 500 tăng vọt lên mức cao kỷ lục trong năm nay khi các nhà đầu tư đặt cược rằng Fed sẽ khắc phục được lạm phát và bắt đầu cắt giảm lãi suất trong vòng vài tháng, đẩy cổ phiếu lên cao hơn và ngăn chặn suy thoái kinh tế.
Các nghiên cứu viên của Fed cho biết giá nhà cũng đã tăng lên mức cao lịch sử so với giá thuê và lãi suất trái phiếu kho bạc. Giá vẫn tăng bất chấp lãi suất thế chấp tăng mạnh, vì lượng hàng tồn kho bị hạn chế vì chủ nhà không muốn bán nhà và mất đi mức lãi suất rẻ mà họ đã được hưởng.
Các kinh tế gia của Fed cho biết trong cuộc họp mới nhất của họ rằng giá trị của những căn nhà nhiều gia đình, văn phòng và địa ốc thương mại khác có thể giảm hơn nữa. Họ chỉ ra khối lượng giao dịch sụt giảm, điều này “có thể cho thấy rằng giá nhà vẫn chưa phản ánh một cách đầy đủ các yếu tố cơ bản yếu hơn của ngành.”
Lĩnh vực địa ốc thương mại chắc chắn phải đối mặt với nhiều trở ngại. Chúng bao gồm giá trị tài sản sụt giảm do áp lực lãi suất và chuyển sang làm việc từ xa; khủng hoảng tín dụng khi các ngân hàng khu vực lo ngại rút lui khỏi việc cho vay đối với khu vực gặp khó khăn. Các nhà phát triển phải tái cấp vốn cho khoản nợ khổng lồ đang có của họ với lãi suất cao hơn nhiều.
Các kinh tế gia của Fed cũng đánh giá đòn bẩy trong lĩnh vực tài chính và rủi ro tài trợ là “đáng chú ý.” Họ cảnh báo rằng một số ngân hàng vẫn có mức tiền gửi không được bảo hiểm cao, phải đối mặt với chi phí vốn cao hơn, đang chịu lỗ từ danh mục đầu tư chưa nhận thức được do lãi suất cao hơn và có nguy cơ bị CRE đáng kể.
Cách đây vài tuần, giá cổ phiếu của New York Community Bancorp đã giảm 60% trong năm ngày, sau khi công ty cho vay khu vực này dành hơn $500 triệu để trang trải các khoản nợ khó đòi và cắt giảm cổ tức. Tin tức này làm dấy lên nỗi sợ hãi về việc lặp lại mùa Xuân năm ngoái khi ngân hàng Silicon Valley và hai công ty cho vay khác phải đối mặt với tình trạng tháo chạy ngân hàng và sụp đổ.
Áp lực lên hộ gia đình
Trong khi đó, các quan chức Fed dự đoán mức tiêu dùng sẽ tăng chậm hơn trong năm nay do mức tăng lương chững lại và khoản tiết kiệm sau đại dịch cạn kiệt.
Họ cảnh báo về áp lực gia tăng đối với các hộ gia đình có thu nhập thấp và trung bình, do họ ngày càng phụ thuộc vào thẻ tín dụng và các dịch vụ “mua trước, trả sau,” cộng với việc ngày càng có nhiều khoản thanh toán trễ đối với một số loại khoản vay tiêu dùng.
Các hộ gia đình đang cảm thấy khó khăn do chi phí sinh hoạt cao hơn do lạm phát và các khoản thanh toán hàng tháng bằng thẻ tín dụng, khoản vay mua xe và các khoản thế chấp do lãi suất tăng cao.
Người tiêu dùng đã khai thác khoản tiết kiệm sau đại dịch, ngừng tiết kiệm nhiều và gánh thêm nợ để trang trải cuộc sống.
Điều đáng nhấn mạnh là Fed không còn dự đoán về một cuộc suy thoái và đã loại bỏ “từ r” [suy thoái] đáng sợ khỏi biên bản cuộc họp kể từ mùa Thu năm ngoái.
Tuy nhiên, các chuyên gia của họ rõ ràng vẫn lo ngại về cổ phiếu và giá trị nhà cao, xa hơn nữa là sự sụp đổ của địa ốc thương mại, các ngân hàng dễ bị tổn thương và người tiêu dùng đang gặp khó khăn là những mối đe dọa tiềm tàng. (Ng.Tr) [kn]
