ORANGE COUNTY, California (NV) – Cổ phiếu của Lennar Corp. giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một năm sau khi công ty xây dựng nhà ở này cho biết số lượng các gói ưu đãi bán hàng gia tăng, trong bối cảnh thị trường nhà ở suy yếu, sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Tin tốt là Lennar (LEN) đã vượt kỳ vọng về lợi nhuận, doanh thu và doanh số bán nhà trong quý tài chính đầu tiên năm nay, đồng thời đưa ra triển vọng số đơn đặt hàng mới trong quý hiện tại cao hơn so với dự báo của Wall Street.
Tuy nhiên, tin xấu là sức mạnh doanh số bán hàng đi kèm với chi phí lớn. Số lượng các gói ưu đãi được tung ra để kích cầu mua nhà, như mua lãi suất thấp và giảm giá, đang cao hơn gấp đôi mức công ty coi là bình thường, dẫn đến biên lợi nhuận quý giảm và triển vọng biên lợi nhuận kém khả quan.
Và giờ đây, theo trang mạng MarketWatch còn có thêm một mối lo ngại mới đang kìm hãm người mua nhà.
“Cho đến gần đây, người tiêu dùng vẫn khá tự tin rằng họ sẽ giữ được việc làm và thu nhập của họ an toàn,” đồng Giám Đốc Điều Hành Stuart Miller của Lennar nói, theo bản ghi của FactSet về cuộc họp với các nhà phân tích sau báo cáo tài chính. “Nhưng gần đây, ngay cả sự an toàn công việc đó cũng bị đặt dấu hỏi, khi niềm tin của người tiêu dùng dao động ảnh hưởng đến mong muốn và khả năng giao dịch của họ.”
Điều này phù hợp với dữ liệu gần đây từ tổ chức bảo lãnh thế chấp Fannie Mae do chính phủ hậu thuẫn, cho thấy người tiêu dùng ngày càng lo lắng hơn về tình hình tài chính cá nhân của họ.
Cổ phiếu của Lennar giảm 3.9% trong phiên giao dịch chiều, tiến đến mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 9 Tháng Mười Một năm 2023.
Sự suy yếu này cũng tác động đến cổ phiếu của các công ty xây dựng nhà khác. Quỹ ETF iShares U.S. Home Construction (ITB) giảm 1.7%, với 42 trong số 46 thành phần cổ phiếu của quỹ mất điểm. Hiện ETF này đang giao dịch thấp hơn khoảng 27% so với mức đóng cửa kỷ lục vào ngày 18 Tháng Mười.
Lợi nhuận giảm do ưu đãi bán hàng tăng cao
Trong quý đầu tiên kết thúc vào ngày 28 Tháng Hai, Lennar cho biết họ đã bàn giao 17,834 căn nhà và ghi nhận 18,355 đơn đặt hàng mới. Cả hai số liệu này đều vượt ước tính trung bình của các phân tích gia do FactSet khảo sát, lần lượt là 17,262 căn và 17,866 đơn đặt hàng.
Tuy nhiên, giá bán trung bình giảm 1% so với năm trước, xuống còn $408,000 mỗi căn, thấp hơn mức đồng thuận của FactSet là $412,970 mỗi căn.
Điều này khiến biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 18.7% từ 21.8% của một năm trước, và thấp hơn mức đồng thuận của FactSet là 19.1%.
Nguyên nhân khiến lợi nhuận yếu là do các gói ưu đãi bán hàng tăng lên đến 13%, đồng nghĩa với việc giá chào bán thực tế giảm 13%.
“Những mức ưu đãi này đang cao bất thường vào lúc này, trong khi mức ưu đãi bình thường nên vào khoảng từ 5% đến 6%,” Miller của Lennar nói.
Triển vọng quý hai: Lợi nhuận vẫn chịu áp lực
Trong quý tài chính thứ hai này, Lennar dự kiến sẽ bàn giao từ 19,500 đến 20,500 căn nhà, nằm trong khoảng ước tính trung bình của FactSet là 20,033 căn.
Tuy nhiên, lợi nhuận vẫn sẽ tiếp tục gặp thách thức. “Chúng tôi sẽ tiếp tục định giá theo thị trường để đảm bảo khả năng chi trả,” Giám đốc tài chính Diane Bessette cho biết.
Giá bán trung bình mỗi căn dự kiến sẽ giảm xuống còn $390,000 đến $400,000, từ mức $426,000 một năm trước và thấp hơn mức đồng thuận hiện tại của FactSet là $411,240. Biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 18%, từ mức 22.6% một năm trước và thấp hơn mức kỳ vọng gần đây là 19.5%.
Kết quả kinh doanh và triển vọng thị trường
Lennar cũng báo cáo lợi nhuận ròng quý đầu tiên giảm xuống còn $519.5 triệu, tương đương $1.96/cổ phiếu, từ $719.3 triệu, tương đương $2.57/cổ phiếu, cách đây một năm. Mức đồng thuận của FactSet là $1.96/cổ phiếu. Và tổng doanh thu tăng 4.4% lên $7.63 tỷ, vượt dự báo $7.43 tỷ.
Với kết quả khả quan hơn mong đợi trong bối cảnh thị trường nhà ở đầy thách thức, Miller vẫn lạc quan về triển vọng của công ty, cho rằng điều kiện thị trường sẽ sớm phục hồi.
“Khi lãi suất trở lại mức bình thường, chúng tôi tin rằng nhu cầu bị dồn nén sẽ được bung trở lại và biên lợi nhuận của chúng tôi sẽ nhanh chóng phục hồi,” Miller nói. (Ng.Tr)[kn]
