ORANGE COUNTY, California (NV) – Mùa bão năm nay đã “tha” cho nước Mỹ. Điều đó có thể giúp chi phí bảo hiểm giảm trong năm tới. Tuy nhiên, đừng kỳ vọng rằng sẽ có mức giảm quá mạnh.
Báo The Wall Street Journal dẫn nguồn từ Swiss Re Institute cho hay, đây là lần đầu tiên trong 10 năm qua không có cơn bão nào hình thành trong mùa bão Đại Tây Dương đổ bộ trực tiếp vào bờ biển của Mỹ. Trong hầu hết các năm, bão là một trong những thảm họa gây thiệt hại lớn nhất cho ngành bảo hiểm.
Swiss Re Institute ước tính năm 2025 tạo ra $107 tỷ thiệt hại được bảo hiểm trên toàn cầu do thiên tai, giảm hơn $30 tỷ so với năm 2024. Sau khi đã điều chỉnh theo lạm phát, đây là mức thấp nhất kể từ năm 2020.
Tuy vậy, do các thảm họa khác vẫn xảy ra thường xuyên, bao gồm cháy rừng và giông bão nghiêm trọng, tổng thiệt hại thiên tai được bảo hiểm trong năm nay vẫn nằm trong khoảng 5% so với mức bình quân hàng năm của 10 năm trước đó, sau khi đã điều chỉnh lạm phát. Riêng các vụ cháy rừng xảy ra tại California trong năm nay là đắt đỏ nhất từ trước đến nay, với ước tính $40 tỷ thiệt hại được bảo hiểm.
Mặc dù không có bão đổ bộ vào Mỹ, nhưng mùa bão Đại Tây Dương nhìn chung vẫn rất sôi động.
Theo Cơ Quan Khí Quyển và Đại Dương Quốc Gia Hoa Kỳ (NOAA), mùa này đã hình thành ba cơn bão cấp 5, mức cao thứ hai từng ghi nhận trong một mùa. Trong đó có bão Melissa đổ bộ vào Jamaica. NOAA cho biết chính “các mô hình thời tiết ngắn hạn” đã giúp đẩy hệ thống bão tránh xa nước Mỹ.
Dù có mùa bão mạnh và thiệt hại vẫn lớn, thì giá tái bảo hiểm tài sản, tức bảo hiểm dành cho chính các công ty bảo hiểm, được dự báo vẫn sẽ giảm đáng kể trong năm 2026.
Một ghi chú gần đây của các chuyên gia phân tích của TD Cowen cho biết các trao đổi với những chuyên gia trong ngành cho thấy giá tái bảo hiểm cho rủi ro thiên tai tài sản có thể giảm khoảng 15% trên diện rộng khi các hợp đồng được gia hạn vào Tháng Giêng.
Tái bảo hiểm là thị trường bán sỉ then chốt, cuối cùng ảnh hưởng trực tiếp đến giá các hợp đồng bảo hiểm mà người dân và doanh nghiệp phải mua. Làn sóng tăng mạnh chi phí tái bảo hiểm bắt đầu từ năm 2023 là một trong những nguyên nhân chính khiến phí bảo hiểm nhà và xe tăng cao. Các đợt tăng giá này cũng góp phần đáng kể vào lạm phát chung tại Mỹ trong những năm gần đây.
Hiện nay, việc thiệt hại thiên tai nhẹ hơn tương đối là một yếu tố kéo giá tái bảo hiểm đi xuống. Thiệt hại thấp cũng đồng nghĩa đây là một năm có lợi nhuận cho nhiều nhà đầu tư vào chứng khoán liên kết với bảo hiểm, từ đó cho phép nhiều vốn hơn chảy vào lĩnh vực này trong năm tới. Khi nguồn vốn tăng, nguồn cung bảo hiểm dồi dào hơn và gây áp lực giảm giá.
Đặc biệt, thị trường đang chứng kiến một làn sóng phát hành mới các trái phiếu thảm họa, hay còn gọi là “cat bonds.” Đây là loại chứng khoán trả lợi suất khá cao, nhưng nhà đầu tư có thể mất vốn gốc nếu xảy ra các sự kiện hoặc mức thiệt hại bảo hiểm cao nhất định. Theo Aon Securities, trong 12 tháng kết thúc vào Tháng Sáu, tổng giá trị “cat bonds” đang lưu hành tăng gần 20%, lên mức kỷ lục với $54 tỷ.
Các chuyên gia phân tích của Moody’s Ratings đã công bố vào đầu năm nay rằng năng lực của thị trường truyền thống đang rất dồi dào, trong khi dòng vốn vào các thị trường thay thế, đặc biệt là cat bonds, cũng đang kéo giá xuống.
Sau đợt “tái thiết lập” thị trường tái bảo hiểm thiên tai cho tài sản vào năm 2023, khi giá tăng khoảng 1/3 theo một số thước đo, các nhà cung cấp loại bảo hiểm bán sỉ này hiện có dư địa để hạ giá hoặc mở rộng phạm vi bảo hiểm mà vẫn đạt kỳ vọng lợi nhuận đã được điều chỉnh theo rủi ro ở mức tốt.
Việc giá tái bảo hiểm giảm là tin tích cực cho các công ty bảo hiểm trực tiếp, những đơn vị bán hợp đồng bảo hiểm cho cá nhân và doanh nghiệp.
Chẳng hạn, các hãng bảo hiểm xe hơi đã bắt đầu tìm cách hạ phí để giành thị phần. Một số tiểu bang cũng đang sử dụng thị trường tái bảo hiểm để tài trợ cho các chương trình cung cấp bảo hiểm ở những nơi mà khu vực tư nhân không mặn mà, hoặc để bù đắp chi phí bảo hiểm đang tăng.
Tuy nhiên, với nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu mức giảm giá này có thực sự hợp lý hay chỉ là dấu hiệu cảnh báo rằng thảm họa lớn tiếp theo có thể gây thiệt hại còn nặng nề hơn.
Ngay cả trước khi các đợt điều chỉnh giá diễn ra, cổ phiếu ngành bảo hiểm đã tụt hậu rõ rệt so với thị trường trong 6 tháng qua. Chỉ số bảo hiểm S&P Composite 1500 mới tăng chưa tới 3% từ đầu năm, trong khi S&P 500 tăng hơn 15%.
Ông Andrew Kligerman, chuyên gia phân tích của TD Cowen, cho rằng các công ty tái bảo hiểm nhiều khả năng vẫn “rất có lợi nhuận” trong năm tới. Tuy nhiên, ông cảnh báo rủi ro giá có thể “giảm quá đà”: một số nhà đầu tư lo ngại giá bảo hiểm tài sản có thể đi xuống trong hai đến ba năm, tạo tâm lý tiêu cực.
Có những lý do chính đáng để chi phí bảo hiểm giảm. Các nhà bảo hiểm có thể xác định rủi ro chính xác hơn theo từng khách hàng hoặc khu vực. Đáng chú ý, National Hurricane Center của NOAA đã lần đầu tiên đưa các mô hình trí tuệ nhân tạo vào dự báo cho mùa bão năm 2025.
Ngoài ra, chủ nhà hoặc các nhà phát triển apartment có thể đã đầu tư nhiều hơn vào mái nhà, hoặc áp dụng các biện pháp phòng thủ trong thiết kế cảnh quan tại những khu vực dễ xảy ra cháy rừng. Tại Florida, các cải cách pháp lý liên quan đến yêu cầu bồi thường bảo hiểm cũng có thể đang góp phần làm giảm rủi ro thiệt hại được bảo hiểm do bão, theo các chuyên gia phân tích của TD Cowen.
Tuy nhiên, mức độ hiệu quả của những biện pháp này chỉ có thể được đánh giá rõ sau khi sự việc xảy ra. Và dù gây đau đớn cho túi tiền, nhưng mức phí bảo hiểm cao đôi khi cũng là cách thị trường duy trì các nỗ lực phòng ngừa đó trong thời gian dài.
Thiên tai có thể được xem là “ý trời.” Nhưng những khoản lỗ bảo hiểm phát sinh sau đó thường lại là hệ quả từ chính cách vận hành của ngành này. (Ng.Tr)[kn]
