ORANGE COUNTY, California (NV) – “Rác của người này lại có thể là kho báu của người khác,” đặc biệt khi nói đến hàng đống khoản vay địa ốc thương mại “mất khả năng chi trả” tại các ngân hàng vừa và nhỏ ở Hoa Kỳ.
Theo “Market Watch,” cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực bắt đầu bùng phát từ Tháng Ba với sự sụp đổ bàng hoàng của Silicon Valley Bank và Signature Bank, và tiếp tục kéo dài đến Tháng Năm với việc JPMorgan Chase tiếp quản First Republic.
Sự sụp đổ ngân hàng đã dấy lên hoài nghi rằng các cơ quan quản lý bị che mắt vì không nhận thấy “báo động đỏ” hoặc không có hành động sớm để ngăn chặn rủi ro ngày càng tăng đối với những người cho vay khi Fed (Quỹ Dự Trữ Liên Bang Mỹ) tăng lãi suất.
Pat Jackson, sáng lập viên kiêm giám đốc đầu tư của Sabal Investment Holdings ở Irvine, California, cho rằng các ngân hàng đang phải gánh các khoản vay địa ốc thương mại mất khả năng chi trả nên giải quyết các vấn đề của họ trước khi chúng có nguy cơ trở nên tồi tệ hơn.
Jackson nói về khả năng Sabal mua lại lượng lớn các khoản vay từ các ngân hàng đang gặp khó khăn.
“Thông điệp chúng tôi gửi tới các ngân hàng đầu tư rằng: dù với mục đích là để huy động vốn hay tìm đối tác để sáp nhập, vẫn cần phải có nguồn vốn cung cấp của bên thứ ba, đó là một phần của giải pháp,” Jackson nói.
“Chúng tôi có thể lấy những tài sản ra khỏi sổ sách của bạn mà đó là điều bạn không mong muốn. Chúng tôi là những kẻ đó.”
Việc bán đi các danh mục cho vay từ các ngân hàng đã diễn ra lặng lẽ bên ngoài các cuộc tiếp quản của FDIC. Một số đã diễn ra trước khi PacWest Bancorp PACW của Los Angeles bán cho Banc of California BANC, thông qua thỏa thuận vào đầu Tháng Sáu cho phép Kennedy-Wilson KW mua khoản vay xây dựng có lãi suất thả nổi từ PacWest có trị giá $5.7 tỷ.
“Các ngân hàng đang bắt đầu cảm thấy áp lực,” Jackson nói về sự giám sát ngày càng tăng của cơ quan quản lý kể từ khi Silicon Valley Bank sụp đổ. “Họ không muốn bị điểm mặt chỉ tên một lần nữa.”
Jamie Dimon, giám đốc điều hành của JPMorgan Chase & Co., đã chỉ trích đề xuất yêu cầu siết chặt vốn hơn đối với các ngân hàng trong một cuộc phỏng vấn của CNBC, đồng thời gọi việc hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ xuống dưới AAA là chuyện “nực cười.”
Khảo sát ý kiến chuyên viên tín dụng cấp cao của Fed vào Tháng Bảy cho thấy các tiêu chuẩn cho vay chặt chẽ hơn kể từ năm 2022, do thất bại gần đây của các ngân hàng, lo ngại suy thoái kinh tế và lãi suất ngắn hạn ở mức cao nhất trong 22 năm.
“Việc thắt chặt các tiêu chuẩn thường đi trước sự gia tăng tỷ lệ nợ quá hạn, mặc dù có chậm trễ trong vài quý, và chúng tôi cho rằng CMBS và CRE quá hạn sẽ tiếp tục tăng,” nhóm tín dụng của Barclay lãnh đạo bởi Lea Overby đã viết trong một ghi chú vào giữa tuần.
Nhóm đã đề cập đến việc gia tăng số nợ quá hạn từ các khoản vay đối với các giao dịch chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp thương mại, cũng như các khoản vay địa ốc thương mại khác. Cũng có những lo lắng xung quanh mảng cho vay địa ốc thương mại trị giá $1,000 tỷ sẽ đáo hạn vào cuối năm 2024.
Jerome Powell, chủ tịch Fed, thường xuyên nói rằng Ngân Hàng Trung Ương có thể cần phải giữ lãi suất cao trong một thời gian để bảo đảm lạm phát hàng năm hướng tới mục tiêu 2% và không tăng trở lại.
Jackson ước tính rằng Sabal đã thu mua $6-$8 tỷ các khoản vay địa ốc thương mại khó khăn từ năm 2009 đến 2015. Phần lớn trong số đó đến từ việc mua lại từ FDIC sau khi các ngân hàng phá sản.
“Đừng chờ đợi với hy vọng rằng mọi thứ sẽ tốt hơn,” theo Jackson, người từng gây quỹ cơ hội trong thời kỳ COVID và tiếp tục gây quỹ để mua địa ốc thương mại đang gặp khó khăn. (Ng.Tr)[kn]
